黑色产业链：双焦库存高企，成本端弱势震荡下钢厂利润受压

快讯摘要

黑色系原料端跌幅大，库存去化放缓，钢厂利润收缩，产业链负反馈风险加大，关注库存去化和反弹试空机会。

快讯正文

【股市关注】黑色产业链原料端双焦价格回落，短期成材震荡偏弱

继成本端弱势震荡后，投资者需关注黑色产业链原料端库存去化情况。今日黑色系市场在低开后表现震荡，原料端跌幅明显。根据投研资讯，成材自身基本面因高炉复产而供应端有所回升，但需求上行空间受限，库存去化速度放缓，逐渐步入淡季，需求存有回落预期。

成本端同样面临挑战，铁矿石的高库存难以实现去库，而煤炭夜间生产的放开预期会导致双焦供应端宽松，从而削弱成本端的支撑力度。受此影响，黑色产业链原料端双焦价格先行回落，拖累成材市场表现，钢厂利润近期有所收缩。随着淡季需求的逐步走弱，产业链负反馈风险上升。

投资者应采取短期成材震荡偏弱的策略，并关注未来反弹试空的机会。宏观预期与产业现货之间的博弈将成为市场焦点。螺纹钢基本面边际变动虽然优于卷材，但随着螺纹去化幅度的逐渐收窄，其基本面优势正逐渐缩小，建议空卷螺差头寸逢低减仓持有。